固收类私募产品备案审核趋严 从源头防范信用风险 今日看点
21世纪经济报道见习记者易妍君 广州报道
固收类私募产品备案将迎来“严监管”时代。
21世纪经济报道记者了解到,近期中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)就固收类产品备案审核要求召开了通气会,讨论了一系列渐趋严格的监管要求。包括对投资集中度、产品开放日作出具体要求,并提到将严查涉嫌结构化发债的私募管理人,对投资于城投债的存量私募产品也将采取相应措施。
(相关资料图)
广信君达律师事务所投融资专业部秘书长廖艺行向21世纪经济报道记者指出,这一系列举措是为了防范私募基金成为高风险债券市场的接盘侠。
意在从源头防范信用风险
近期,为了防范私募行业出现大规模信用风险,监管方面对固收类私募产品单独设置了备案口径。
“监管近期如此关注债券基金,主要是因为近年来债券市场风险逐步暴露,尤其是与去年11月份债券市场大幅波动有关。”排排网财富合规风控总监黄立波向21世纪经济报道记者指出,与近期对公募债基的指导要求集中在债券信用评级、杠杆比例上不同,监管此次针对私募债基的备案要求主要体现在投资集中度、申赎频率、城投债比例上,同时也对托管机构提出了更高的监管要求。总体上主要还是为了从源头上提前防范私募领域的信用风险,避免风险传导。
具体而言,针对固收类私募产品设置的备案口径包括:
1、基金合同中的投资范围包括“债券”的私募产品,持有单只债券的比例不超过基金规模的25%;
2、投资债券的私募产品,每月最多可设置一天开放日进行申购赎回;并且,基金合同需明确约定产品的固定开放日,不能出现“固定开放日以管理人公告为准”这种模糊的表述;
3、未冠名“固收”的基金产品,若被判断实质上为“固收类”产品,也需要遵守固收类备案口径;
4、同一基金管理人的存量固收产品若持有有大量风险债券,须先降低风险产品规模,才可备案新产品;
5、将对涉嫌结构化发债的私募管理人出具自律措施,并严格审查产品备案;
6、基金管理人须降低两类投资于城投债的存量私募产品规模(自然人投资者超过30人或者自然人投资者的出资比例超过基金实缴出资50%以上),才可备案新产品;
7、严格审查“突然开展债券业务的类僵尸管理人”的产品备案情况。
对此,廖艺行认为,基金业协会较为关注产品期限错配、结构化等问题,包括基金产品“随意临开”,管理人兜底及结构化产品设计、多层嵌套等,上述举措主要是为了避免私募基金产品资金池化,从而引发信用风险。
他进一步谈到,随着债券市场投资环境恶化,固收类金融产品不再“固收”,大量高收益债券(垃圾债)开始进场交易。对一般投资者而言,债券投资以“固收产品”的名义进行宣传具有迷惑性,投资者应该谨慎投资。
基金销售机构也须谨慎审查
值得一提的是,此次固收类私募产品备案审核要求升级的背后,仍然与去年底以来的债市波动有关。
优美利投资总经理贺金龙向记者谈到,从产品备案的层面,监管在一定程度上提高了对信用风险敞口和杠杆的要求,这个背景也是立足于去年末以来,债基份额和债基净值出现较大波动这一情况,去年底,全市场债基净赎回规模接近10%,甚至部分债基的赎回比例超过50%,同时,净值型理财也有较大回撤。这种剧烈波动并不利于固收类基金的长期发展,也有可能损害固收类基金投资者的利益。
“因此,短期来看,监管升级可能会对债基的规模造成增量的萎缩,但长期来看,上述举措更利于固收类市场的健康发展和扩容。”贺金龙表示。
他进一步指出,监管对于固收类产品的风险点和发展方向较为明确,并且从发行端出发就开始降低固收类产品的风险,从而保护投资者利益。这对于产品合规,风险把控能力强和一直以来规范运营的机构来说有着良性的影响和竞争氛围。
黄立波则提到,虽然监管部门目前还没有完全通过立法形式作出具体的指引要求,但还是要提醒广大投资者,固收类私募存在信用、流动性等方面的风险,切勿盲目跟风投资。
“基金销售机构在引入产品时,也应当及时响应协会要求,注重审查债券类基金的投资策略、投资集中度、流动性等要素,谨慎判断是否予以引入,并可视情况提高产品风险等级,做好相关风险揭示。”他进一步谈到。
廖艺行则建议,应当针对基金产品建立统一的风险评级体系或者发布风险评级参照标准,以防止基金管理人评级乱象,误导投资人。
标签:
为您推荐
广告
- 固收类私募产品备案审核趋严 从源头防范信用风险 今日看点
- 当前资讯!石墨烯呈现创纪录高磁阻
- 全球观点:如何向银行申请房贷延期?申请房贷延期最多几年?
- 环球短讯!《英雄联盟》五一全场半价活动4月14日开启,新增抽点券返利活动
- 清风头条丨永兴:巡察“清扫”通信盲区
- 今日观点!这份涉及拜登的敏感信息,竟被人在大马路上捡到了……
- 供需关系趋紧 油价接近五个月来最高水平 焦点滚动
- 妇联回应5个月婴儿被打肿脸事件简单介绍
- 全球即时:零跑汽车经销商“反水” 折射重压之下厂商关系
- 办好“关键小事” 让青年人才更安心
- 美国公布13位大国银行高管在美巨额财产,最后倒霉可能还是老百姓 当前快看
- 第八批国家药品集采结果公布 有专家称第九批国采或年内启动_世界今头条
- 紫金矿业(02899.HK):4月12日南向资金减持132.6万股
- 线上商超物流配送跑出“加速度”
- 焦点消息!急诊救治提速!中山一院启用全新急诊影像中心
- 丰年,瑞光
- 当前观点:问道手游怎么在电脑上玩-PC版安装教程_问道手游怎么在电脑上玩
- 4月北京新房市场如何?共产房全面降温 城区8万+项目成交逆涨-世界时快讯
- 世界动态:个人所得税是多少个点_个人所得税如何计算
- 【环球快播报】更健全、更高效、更便利 上海推出工程建设领域20项优化措施
- 1天天速读:国家能源局:加快能源法立法进程 研究起草能源监管条例
- 2酒驾卡口设法调头 周村交警依法查处一无证醉驾人员 每日热讯
- 3安徽一对祖孙离奇失联10天,已抽干两个水塘排查
- 4向美而生、与美同行!普陀这里的“城市美育日”系列活动精彩纷呈→ 全球今热点
- 5彻底不怕“杀后台”!一加Ace 2原神定制版搭载18GB豪华内存 全球热资讯
- 6雪人股份:4月11日融资买入378.37万元,融资融券余额4.04亿元
- 7当前动态:国家智能制造标准化总体组、专家咨询组全体会议召开
- 8板凳发力!老鹰替补半场高效贡献35分 今日看点
- 9华瓷股份董秘回复:股东信息请查阅公司定期报告 世界报道
- 103月CPI同比上涨0.7%
广告
- 贵阳大数据交易所与国家发改委价格监测中心签署合作协议,共研数据交易价格形成机制
- 恶作剧?更换图标后,马斯克又给推特“改名”
- 河化股份:银亿集团的重整工作目前正在积极推进之中
- 天天精选!考辛斯我仍是联盟第三好的中锋 约基奇三连MVP考辛斯我不能苟同这将让他进入GOAT的谈论范围(今日/头条)
- 【天天热闻】【我为群众办实事】三亚吉阳警方:凌晨2点,民警将寻回的手机交到游客手中
- 响箭重工制造高性能储氢罐 两款技术方案通过国家级评审-环球动态
- 天天资讯:流花湖公园开放时间_流花湖公园
- 【天天播资讯】AR眼镜不再是笨重的头戴设备
- 多项数据向好 交通物流加速“跑起来”
- 一本b类大学排名文科_一本b类大学
- 当前视讯!网约车“老司机”边开车边接单,道路护栏被撞成麻花状
- 长月烬明_快资讯
- 环球观速讯丨怎么瘦脖子(坚持上下抬头保持头部处于正确的位置)
- 文旅部:坚决遏制“不合理低价游”苗头和市场乱象扩散势头 独家
- 每日机构分析:4月10日
- 途经北京铁路京广高铁旅客列车不同程度晚点|全球速讯
- 沪深交易所主板注册制首批企业上市 带来数个利好消息 世界播资讯
- * 2月充会员只有28天,爱奇艺遭消费者质疑
- 环球播报:金融管理专业自考本科好考吗?
- 每日热闻!四川自贡中考满分作文:期待啊,我的高中生活 包头中考满分作文